随着新能源汽车销量的增加，动力电池装机量也快速增长。由于新能源汽车动力电池有一定使用年限，在动力电池 " 退役潮 " 之下，锂电池回收行业也跟着发展起来，该领域的一些公司正在冲击上市。
今年在西恩科技的创业板 IPO 中止之后，另一家做废旧锂电池材料回收业务的公司又准备冲击上市。近期，赣州吉锐新能源科技股份有限公司（以下简称 " 吉锐科技 "）的创业板 IPO 获受理，保荐人为民生证券。
据招股书，吉锐科技聚焦于新能源锂电池正极材料的再生循环利用，公司的废旧磷酸铁锂粉处理规模处于国内前列。据 GGII 数据，2022 年，我国废旧锂电池粉和废旧磷酸铁锂电池粉的处理量分别为 32.5 万吨、11 万吨，其中吉锐科技的处理量位居行业第五名（前四分别是邦普循环、赣州龙凯、金晟新能、赣锋循环）和第三名（前两名分别为赣州龙凯、赣锋循环）。
锂矿资源具有稀缺性和供应不稳定性，而锂电池回收利用不仅能在一定程度上缓解资源供需不平衡的局面，还能有效节能减排。那么废旧锂电池回收利用是门好生意吗？我们不妨透过吉锐科技来探究一番。
01
60 后江西赣州创业
江西拥有丰富的锂矿资源，宜春市还被誉为 " 亚洲锂都 "。近年来，江西借助自身丰富的锂矿资源大力发展新能源产业，走出了赣锋锂业、晶科能源等新能源产业链公司。
吉锐科技的注册地也在江西。招股书显示，2019 年，司马忠志、长信科技、廖志刚等共同出资在江西赣州设立吉锐有限（公司前身），注册资本为 6000 万元。其中，司马忠志的出资比例为 36.67%，占比最大。2022 年，吉锐有限整体变更为股份有限公司。
司马忠志是个 60 后，1990 年毕业于江西理工大学（原南方冶金学院）有色金属冶金专业，本科学历。毕业后，他曾担任赣州钴冶炼厂大余分厂的技术员、工程师，还当过几年赣州钴钨有限责任公司研究所技术所长。2004 年 3 月至今，历任中矿国际副总经理兼总工程师、董事、总经理，2019 年 5 月至今，担任吉锐有限、吉锐科技董事长、总经理。
经过多次股权转让与增资，本次发行前，司马忠志直接持有公司 24.61% 的股份，通过担任赣州锐展、赣州锐科执行事务合伙人间接控制公司 16.88% 的股份，直接和间接合计控制公司 41.49% 股份的表决权。
02
2021 年实现扭亏
吉锐科技通过自主研发的资源回收利用技术，生产电池级碳酸锂、磷酸铁、镍 / 钴 / 锰盐等产品，实现新能源锂电池正极材料循环利用。报告期内，公司电池级碳酸锂产品的营收占比在 80% 以上，是其主要收入来源。
从盈利模式来看，报告期内，公司以自产业务为主，受托加工的营收占比较小。自产业务是通过直接采购废旧锂电池正极材料等，制造锂电池材料产品，销售给下游客户获利；而受托加工则是由客户提供废旧锂电池正极材料，公司为其提供加工服务，按照合同提供锂电池材料，获取加工服务和产品收入。
业绩方面，招股书显示，2020 年至 2022 年，吉锐科技的营业收入分别约 0.21 亿元、1.66 亿元、9.3 亿元，对应的归母净利润分别为 -705.52 万元、3693.69 万元、1.11 亿元，公司在2021 年实现扭亏。
